OpenAI 估值达 1500 亿美元，需改变公司结构并取消利润上限

据媒体报道，美国人工智能（AI）研究公司的最新估值达到了惊人的1500亿美元，但这有一个重要前提，那就是需要改变自身复杂的公司结构，取消其对投资者设置的利润上限。

01 正洽谈新一轮融资

早在8月底就有消息称，正洽谈新一轮融资，计划以超过1000亿美元的估值筹集数十亿美元资金。风投公司兴盛资本（ ）、 以及最大的股东微软等现有投资者预计将参与其中。

此外，包括苹果和英伟达在内的新投资者也计划参与这一轮融资。红杉资本也在洽谈回归投资事宜。

本周报道的最新消息称，由于构建大型AI系统所需算力将导致更大开支，近日决定调高融资额度。据悉，正与投资者洽谈融资65亿美元，还将以循环债务形式从银行额外筹措50亿美元。

知情人士透露，新一轮融资预计将以可转换票据的形式进行，其估值提升到了1500亿美元，而该公司最近一次估值为800亿美元，这意味着增长幅度接近一倍之多。

消息人士称，鉴于收入的快速增长，这一轮融资受到了投资者的热烈追捧，可能在未来两周内敲定。

02 实现1500亿美元估值需调整公司结构

然而，要实现如此高的估值，需要改变公司结构，取消目前对投资者设置的利润上限。

成立于2015年，最初是一家非营利组织，该公司在在2019年转为一家营利性初创企业。目前将自身定义为有限盈利（-）企业。

目前通过其营利性子公司为投资者提供股份，该子公司由其非营利性董事会管理。据称，董事会的主要受益者是整个人类，而不是的投资者。

目前，投资者在投资时需要签署一份运营协议，其中规定，对营利性子公司的任何投资都应本着捐赠的精神，可能永远不会盈利。

消息人士称，如果无法改变公司结构，该公司需要和投资者重新谈判其估值，他们的股票可能会以较低的数字进行转换。

所谓利润上限意味着，投资者的投资回报存在上限，任何额外的回报都将流向非营利组织。首轮融资的回报上限为投资额的100倍，该公司在2019年表示：“我们预计未来几轮的倍数会更低。”

03 尚未做出最终决定

取消利润上限需要非营利性董事会的批准，该董事会由首席执行官萨姆·奥尔特曼、企业家Bret 和其他七名成员组成。

消息人士称，与律师讨论了将其非营利结构转为营利性公益公司的问题，类似于和xAI等竞争对手的做法。

目前尚不清楚是否会做出这一根本性的结构调整

本文来自微信公众号“财联社AI daily”，作者：夏军雄，36氪经授权发布。