中兴通讯财报彰显双曲线战略韧性，连接+算力协同赋能增长

三年前确立的双曲线战略，又一次在财报中彰显其发展韧性。今年上半年，作为信息通信设备商龙头，中兴通讯以连接为主的第一增长曲线继续稳健发展，以算力、终端为代表的第二增长曲线保持快速增长态势，整体营收、盈利同比均增长。

“上半年，外部环境依然纷繁复杂，以人工智能为核心的新一轮科技革命和产业变革加速演进，AIGC、5g-A、低空经济等新技术、新应用、新业态不断涌现，中兴通讯坚持技术创新，坚持‘连接+算力’深化协同，助力新质生产力培育，整体业绩保持稳健，实现了营收和净利双增”，中兴通讯相关人士表示。

三大业务持续发力

“连接+算力”协同赋能“双曲线增长”

基于深耕运营商市场多年，对无线网络建设生命周期有深刻理解，对投资结构的变化有充分预期，近年来，中兴通讯持续加大传输、固网、家庭终端等领域的投入，并从2021年开始确立第二曲线发展策略，积极拓展服务器及存储、终端、5G行业应用、数字能源、汽车电子等第二曲线产品。同时，中兴通讯已将智算确定为公司战略发展的长期主航道。目前，中兴通讯已形成了从“全连接”转向“连接+算力”的主航道布局，持续注入业绩增长新动能。

今年上半年，尽管全球经济增长动能不足、外部环境复杂多变、不确定性成为常态，在双主航道协同推进下，中兴通讯依然稳步前行。从整体业绩来看，报告期内，营收录得624.87亿元，同比增长2.94%；归母净利润录得57.32亿元，同比增长4.76%；归母扣非净利润录得49.64亿元，同比增长1.11%。此外，经营现金流净额录得70.00亿元同比增长8.94%。

具体从三大业务板块来看，运营商业务营收录得372.96亿元、毛利率录得54.32%同比增长0.12%，其中面向国内运营商客户，受国内整体投资环境影响，增长承压，公司正加速从全连接转向“连接+算力”，努力拓展市场空间；对于国外运营商客户，公司坚持深耕、聚焦大国大T大网（大 T 指主流电信运营商），把握光纤化加速、4G 改造和 5G 新建等传统业务以及数据中心、人工智能、绿色网络等新业务机会，继续突破大 T 价值区域、提升市场份额，同时在服务器及存储等算力产品实现规模布局，推动收入保持双位数增长。

需要注意的是，前瞻战略布局与实践、持续高研发投入等合力下，中兴通讯“连接”主航道的头部地位不改。数据显示，上半年，公司5G基站、5G核心网发货量保持全球第二，RAN、5G核心网产品持续获多家咨询机构行业领导者评级，光网络产品全球市场份额环比增速第一。

政企业务方面，报告期内录得营收91.72亿元，同比大增56.09%，增速重回快增长。其中，面对国内政企客户，公司以自研产品和解决方案，紧跟互联网、 金融、电力、交通行业客户需求，实现服务器及存储收入快速增长；面对国外政企客户，公司深耕存量经营，收入稳健增长。

需要指出的是，政企业务营收大幅提升背后，中兴通讯于去年完成了运营商市场和政企市场合并组建国内营销，这一重要的国内市场营销资源整合帮助公司在保持传统运营商网络业务竞争力的同时，充分把握运营商转型的机会，在云网、算力领域积极拓展新兴业务，快速培育第二曲线产品，助力国内政企业务加速拓展。

消费者业务方面，报告期内录得营收160.19亿元、同比增长14.28%，增速同样快速增长。国内方面，一是把握 FTTR 千兆用户规模发展机会，推动家庭终端收入加速增长，二是通过差异创新，凭借有竞争力的产品获得细分领域消费者认可，带来手机收入的增长。国外方面，家庭终端，Wi-Fi 7 路由器规模布局高端市场；手机产品，把握全球特别是拉美和亚洲等新兴市场手机需求复苏机会，推动收入重回增长轨道。

可见，今年上半年，中兴通讯一方面稳固“连接”基本盘、进一步提升盈利能力；同时，实现了政企业务、消费者业务的快速增长。正如年初董事长李自学展望2024年提出的，经营上要坚持“精准务实、稳健增长”，即提升存量格局，拓展增量市场，挖掘变量机会，以无线、有线等连接产品为代表的第一曲线业务要确保核心竞争力持续提升，市场格局不断优化。同时，快速拉升第二曲线业务，把握数字经济的机遇，推动公司高质量稳健发展。

AI注入增长新动能

全场景数智解决方案助推拓展新市场

上半年业绩总体稳健，尤其是政企业务、消费者业务重回快增长轨道背后，中兴通讯持续注入AI新动能，从产品上融入AI，持续焕发产品竞争力，不断拓展新市场，编写业绩增长的底层代码。在AI时代盛行的当下，中兴通讯一方面持续强化自研技术，另一方面，将相关技术快速应用于行业、产业的数字化转型升级，同时将业务触角延伸至个人消费者，打造技术的落地应用闭环，为业绩增长提供路径。

立足AI浪潮，中兴通讯继续保持高强度研发投入，积极储备AI专利。今年上半年，中兴通讯研发投入127.3亿元，占营收比例为20.4%。截至2024年6月30 日，中兴通讯拥有约9.15万件全球专利申请、累计全球授权专利约4.6 万件。其中，在芯片领域，拥有约 5,400 件专利申请、累计授权专利超 2,000 件；在 AI领域，拥有约 5,000 件专利申请、累计授权专利超 2,000 件。值得一提的是，中兴通讯持续向 ETSI 披露 5G 标准必要专利，有效家族数量稳居全球前五。

基于长期、持续的高研发投入、不断夯实技术护城河，中兴通讯积极、高效将高壁垒技术融进实业，为行业、产业的数字化转型升级、家庭以及个人的消费升级打造全栈全场景数智解决方案，在AI加持下，形成了应用端从产业转型升级到个人消费的应用闭环，不断夯实业绩增长的基石。

从赋能产业来看。中兴通讯提出的“开放解耦、以网强算、训推并举”的核心主张，致力于为业界构建全栈全场景智算解决方案。目前，覆盖了从算力、网络到大模型和应用的各个环节，并已形成高速互联、算力原生、数据处理和算法优化等多个关键领域的技术积累，不仅能够满足不同行业和场景的需求，也能够提供最优成本的智能算力部署和落地，为千行百业数智化升级贡献力量。

上半年，中兴通讯发布融合AI技术的数字星云3.0，致力于解决产业数智化转型中的关键挑战。基于“数字基础设施+数字星云”，中兴通讯已携手超1000家行业头部合作伙伴，在工业制造、政务、交通、能源、文旅等15个领域助力产业升级、实现降本增效。例如南京滨江基地，在星云工业大模型应用下，其可缩短订单排产时间88%，提升工艺文件生成效率50%。

从终端来看。中兴通讯积极推动AI融入终端，以“AI for All”理念，围绕运动健康、影音娱乐、商务出行、家庭教育和智能驾驶五大核心消费场景，布局手机、平板、笔记本、移动互联等全系 AI 终端产品，为海内外的个人、家庭和行业构建全场景智慧生态3.0。

其中，面向个人，推出5G+AI裸眼3D平板nubia Pad 3D II、AI全能影像旗舰nubia Z60 Ultra摄影师版、国民AI小折叠nubia Flip、百元AI智能手机nubia小牛、普惠AI裸眼3D手机中兴远航3D；面向行业，中兴通讯发布AI赋能双卫星双系统5G安全旗舰手机Axon 60 Ultra。需要注意的是，目前，中兴通讯多款特色新品已进军海外，包括屏下影像旗舰nubia Z60 Ultra、小折叠、主打游戏的nubia Neo2、主打音乐的nubia Music，主打影像的nubia Focus系列。

融合AI，中兴通讯的各大产品换发新活力，持续保持强劲竞争力。公开数据显示，今年上半年，中兴通讯5G FWA&MBB市场份额持续居全球第一，红魔销量居全球电竞手机市场首位，PON CPE发货量全球第一、IP机顶盒份额全球第一，云终端在国内运营商市场份额第一，汽车电子车用操作系统与比亚迪等头部车企达成合作。

新机遇酝酿新增长

5G-A商用元年下提前布局抢占先机

2024年作为5G-A商用元年，已成为行业共识。在此背景下，低空经济等新业态下，中兴通讯正酝酿着新机遇下的新增长。

今年上半年，工信部连续多次召开会议，组织启动了5G轻量化（）贯通行动，以推动5G 技术的全面商用，同时强调了5G-A和6G关键技术的突破，以及人工智能和量子通信等前沿技术的攻关。

政策上的支持与技术上的突破，促进了5G-A与云计算、大数据、人工智能等其他前沿技术的融合，使得5G-A在多个新业态领域的应用逐步铺开，实现了较快进展，拓展了行业公司服务的深度和广度，为通信公司未来的发展，开辟出了新的收入渠道和市场空间。

例如，在今年火爆的低空经济领域，5G-A技术便发挥了极大作用，通过通感一体基站组网，可为无人机、eVTOL等低空飞行器提供强有力的通信和感知支撑，有效提升低空环境的安全监管能力。此外，依托更低延时、更高可靠性以及更大带宽，在智能制造、高清直播、大应急等场景，5G-A技术也展现出了巨大潜力。

而通信赛道作为中兴通讯一直以来的强项，如今进入5G-A阶段，中兴通讯依然延续了长期积累的技术优势。在2023年度业绩发布会上，中兴通讯表示，预计5G-A 将在 2024 年进入商用部署元年，公司与运营商持续拓展 5G-A 创新、应用及实践，聚焦低空经济、空天一体等方面，加强技术研发和验证，加速 5G-A 技术成熟，联合运营商推进产业成熟。

同时，在前沿技术预研方面，中兴通讯积极布局未来无线接入网络，包括通感算一体化、空天地一体化、高频通信技术、超大规模 MIMO 技术、AI+RAN 等；同时，在全域通感、NTN、 等有望进入落地阶段的技术方向，提前做好市场战略布局，支撑公司无线产品未来发展。

目前，中兴通讯的5G-A解决方案已与国内运营商形成了广泛合作。例如，今年以来，中兴积极响应工信部“信号升格”专项行动，联合北京、上海、广东、浙江等多地运营商，在轨道交通、空港、校园、景区等关键场景成功应用三载波聚合、通感一体、等5G-A创新技术，为高清直播、智慧文旅、低空经济、VR/AR应用等新业态提供稳定可靠的网络保障。公司上半年联合广州移动，推出的全球首个5G-A 128TR大张角同感一体基站，真正实现了地空一体化高精度无死角全面感知，推动同感技术向商用迈出一大步。

此外，在低轨通信方面，中兴通讯完成了国内运营商NR-NTN低轨卫星实验室模拟验证以及综合业务承载验证测试、NR NTN+融合组网验证，并中标中国移动低轨试验星再生星项目。

新技术下的新工业革命，在刺激先进生产力尽早到来的同时，也在酝酿着新一轮的增长机会。

中兴通讯表示，随着数字技术尤其是AI技术的加速发展，未来十年将带来生产力的重塑和效率的变革，为社会及经济高质量发展赋能。面对数据体量爆发式增长、应用场景多元化拓展、AI模型参数量指数级增加等发展态势，数字基础设施也将面临更多融合极简、高效绿色等需求，而数智化能力则被赋予更加灵活、敏捷的期待，中兴通讯将积极把握数字浪潮的机遇，坚守“数字经济筑路者”的生态定位，坚持在芯片、数据库、操作系统等领域长期投入，持续以技术引领、产品创新提升竞争力。

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