聚焦英伟达财报，美股、欧股、原油市场走势分析

1. 8月28日(周三)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货涨0.06%，标普500指数期货涨0.02%，纳指期货跌0.05%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.79%，英国富时100指数跌0.10%，法国CAC40指数涨0.60%，欧洲斯托克50指数涨0.66%。

3. 截至发稿，WTI原油跌1.92%，报74.08美元/桶。布伦特原油跌1.67%，报77.35美元/桶。

市场消息

分析师：聚焦英伟达(NVDA.US)财报， 其有潜力激励全球市场。分析师表示，今日，人们不可能不讨论英伟达。这家芯片制造商的收益能否达到当前季度收入增长70%的高预期;其对2025年的展望能否打消投资者对芯片延期的担忧;今年160%的涨幅是否真的能持续下去...这些全部都对全球市场很重要。英伟达在标普500指数中的权重超过6%，这意味着它将影响美国股市;而其代理在日本、韩国和台湾等地的重要性意味着，它也将影响整个亚洲的交易。例如有关联的台积电，台积电在全球新兴市场指数中的权重超过9%，在亚太指数中的权重约为6%，因此它们必然会做出反应。

贝莱德：美国整体经济将放缓，而不是衰退。全球资管巨头贝莱德表示，预计美国整体经济将放缓，而不是衰退，特别是在华尔街观察到美国企业(尤其是在科技领域)财报强于预期之后。贝莱德表示：“强于预期的美国企业财报、尤其是科技公司使我们重申对美国经济的乐观看法。到目前为止，科技股和非科技股第二季度的盈利增长率分别为20%和5%，高于财报季开始时预期的18%和2%。”贝莱德还强调，最新的初请失业金人数、美国供应管理协会(ISM)服务业数据和美联储银行贷款调查显示，美国经济正在放缓，而不是走向衰退。该行表示：“在夏季交易清淡的情况下，我们仍可能看到小幅波动。我们继续超配日股和美股，并看好美国的人工智能主题。”

美元在年内低点徘徊，交易员密切关注美联储降息线索。周三，美元兑一篮子货币维持在一年多以来的最低水平附近，英镑兑美元汇率略低于多年高点，市场关注美国下个月普遍预期的降息幅度的线索。加密货币比特币成为亚洲市场的焦点，跌破60000美元左右的支撑位后下跌超过 4%。澳元兑美元升至八个月高位，此前数据显示7月澳洲国内通胀放缓至四个月低点，但抑制物价涨势的总体进展令人失望。投资者一致认为，美联储将于下月开始降息。上周，美联储主席鲍威尔的立场较为温和。目前的争论焦点是，美联储是否会大幅降息50个基点。根据芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具，目前的定价显示，进一步降息的可能性为36%，高于一周前的29%。

美国大选扑朔迷离，期权暗示选举后股市恐大跌。除了芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)期货外，试图了解美国总统大选前后股市情绪的投资者现在可以直接关注与选举期相关的标普500指数期权。几个月来，10月份VIX期货的溢价持续存在，表明人们预期11月5日选举日将导致股市波动性加剧。就在几周前，交易员还可以监控那段时间的标普500指数期权，这些期权反映出在投票后股市大幅波动的可能性更大。衍生品分析公司Asym 500的创始人Rocky 表示，进一步的场外价差交易意味着，标普指数大幅波动的可能性更高，尤其是下跌。引用了5000/4800看跌期权价差的例子，该价差远低于标普500指数目前约5600点的水平。

加密货币急跌!比特币跌破6万美元关口，以太坊大跌10%。周三早间，加密货币价格普遍回落，其中包括比特币出现自8月初全球市场动荡以来的最大跌幅，第二大代币以太坊大幅下跌。比特币这一最大的数字资产一度下跌至5.8万美元关口附近，创下8月5日暴跌以来的最大跌幅，以太坊一度下跌接近10%。根据的数据，期货市场已经出现了9352万美元的以太坊多头清算，大约8593万美元的比特币清;这迫使交易员在集中交易所以市场价格出售资产以结算债务。其次，对美国政府可能出售没收代币的担忧是该市场的障碍之一。

个股消息

诺德斯特龙(JWN.US)追赶“降价促销潮”：Q2折扣店销售额超预期，上调全年业绩指引。诺德斯特龙Q2收益超出了华尔街的预期，表明该百货公司在削减成本和提高效率方面取得了长足进展。但该公司上调了全年营收与利润指引。Q2营收同比增长3.2%至39亿美元，与市场预期一致。该公司公布的截至8月3日的三个月净利润为1.22亿美元，合每股72美分，上年同期为1.37亿美元，合每股84美分。不包括与供应链减值相关的一次性项目，调整后(非GAAP)每股收益为96美分，市场预期为0.71美元。展望未来，诺德斯特龙目前预计全年调整后每股收益将在1.75美元至2.05美元之间，而此前的指引区间为1.65美元至2.05美元，中值高于市场预期1.76美元。

欢聚(YY.US)Q2营收同比增长3.3%，盈利表现超预期。欢聚Q2净营收为5.651亿美元，较上年同期的5.473亿美元增长3.3%，好于市场预期的5.514亿美元。Non-GAAP会计准则下，归属于多数权益投资和普通股股东的净利润为7400万美元，上年同期净利润为9730万美元;摊薄后的每ADS收益为1.17美元，好于市场预期的0.87美元，上年同期为1.29美元。根据现有的5.3亿美元股票回购计划，该公司Q2回购了7140万美元股票。该股票回购计划原定于2024年11月底到期，该公司董事会已授权将公司现有的股票回购计划在原到期日基础上再延长12个月。展望第三季度，该公司预计营收将在5.55亿美元至5.69亿美元之间。

乐信(LX.US)Q2营收、利润皆环比增长12%，用户数同比增长10%。乐信Q2总营收为人民币36.41亿元，同比增长19.1%，环比增长12.3%。归母净利润为人民币2.27亿元，同比下降36.3%，环比增长12.4%。在完全稀释的基础上，归属于公司普通股东的每股ADS净利为人民币1.35元。用户规模方面，截至6月30日，注册用户总数已达2.19亿，较去年同期的1.99亿增长10.2%。拥有信用额度的用户已达4330万，较去年同期的4100万增长5.8%。此外，二季度公司交易额511亿元;管理在贷余额1152亿元。在墨西哥市场取得初步成效基础上，公司把海外业务作为重要战略方向，推动海外业务加速发展。

理想汽车(LI.US)第二季度净利润11.01亿元，同比减少52.3%。理想汽车Q2销售收入303.2亿元，同比增加8.4%;车辆毛利率18.7%，同比减少2.3个百分点;收入总额316.78亿元，同比增加10.6%;毛利61.77亿元，同比减少0.9%;净利润11.01亿元，同比减少52.3%;归属于普通股股东的每股美国存托股份稀释净收益1.05元。车辆销售收入较2024年第一季度增加主要因车辆交付量增加，但部分被主要因不同产品组合导致的平均售价降低所抵销。第三季度，公司预计：车辆交付量为至辆，较2023年第三季度增长38.0%至47.5%。收入总额为394亿元至422亿元，较2023年第三季度增长13.7%至21.6%。

宝尊电商(BZUN.US)二季度实现总净营收23.91亿元，按年增长3.1%。宝尊电商第二季度总净营收为人民币23.91亿元，按年增长3.1%。非公认会计准则下的经营利润为人民币1000万元，去年同期为人民币70万元。截至2024年6月30日，现金及现金等价物、限制性现金及短期投资为人民币28.533亿元。公告称，总净营收的增长主要由于电商服务收入增长9.4%。服务收入为人民币15.21亿元，主要得益于数字营销和技术服务收入以及线上店铺运营收入的双位数增长。

财报前瞻 | 英伟达(NVDA.US)Q2财报公布在即，营收、利润有望同比翻番。华尔街分析师预计，英伟达Q2营收将同比增长113%至288.4亿美元，净利润将同比增长142%至149.5亿美元。在人工智能热潮持续的情况下，投资者将特别关注英伟达的数据中心业务。分析师目前预计，该业务第二财季营收将同比增长逾一倍，至251.9亿美元，这意味着将创下历史新高。分析师预计，英伟达业绩强劲增长的势头将持续下去。此外，分析师还称，考虑到英伟达的市值约为3.11万亿美元，该股9.8%的波动幅度将转化为约3050亿美元的波动，这可能是历史上任何一家公司在公布业绩后的最大预期波动幅度。期权定价表明，交易员更担心错过英伟达的大幅上涨。

财报前瞻 | 赛富时(CRM.US)Q2财报能否重塑投资者信心?赛富时将于美东时间8月28日(周三)美股盘后公布2025财年第二季度业绩。华尔街分析师目前预计，赛富时Q2营收将同比增长7.3%至92.3亿美元，每股收益为2.35美元。有分析师认为，赛富时强大的安装基础将继续推动其增长故事，尽管销售周期正在调整，但人工智能创新的逐步实施应该会提振该公司的增长前景。赛富时管理层也相信，这些只是暂时的逆风。该公司首席执行官Mark 表示，仍将全年营收预期维持在380亿美元。这种乐观情绪反映了他们在人工智能计划和变革性客户故事方面的持续进展，例如联邦快递和印度航空，他们就采用了赛富时的人工智能技术。

传苹果(AAPL.US)服务部门罕见裁员近百人，波及图书、新闻等应用业务。据知情人士透露，苹果罕见地在其服务部门裁员约100人，这是该关键部门调整工作重点的一部分。知情人士说，该公司周二通知了受影响的员工，这些员工分别在高级副总裁Eddy Cue的服务部门的几个不同团队工作。此次裁员包括一些工程师职位，其中最大的裁员对象是负责苹果图书和苹果书店的应用程序团队。其他服务团队也在裁员，包括运营苹果新闻的应用程序团队。苹果图书已不再是苹果公司的优先考虑对象，苹果并未将其视为其服务阵容的主要组成部分。据知情人士透露，随着时间的推移，图书应用程序仍有望获得新功能。

Meta(META.US)关闭AR工作室以优先投资AI。Meta 将关闭一个增强现实(AR)工作室，以优先投资其他领域，包括蓬勃发展的人工智能(AI)业务。这家名为Meta Spark的工作室允许开发人员制作数字滤镜，并应用于Meta旗下的、和应用程序的视频内容。Meta周二在一份声明中表示，该工作室将于2025年1月14日关闭，但Meta仍将提供其内部创建的AR效果。该公司还表示：“经过全面考虑，Meta决定优先投资其他重点项目。随着Meta Spark平台关闭，我们也将资源转移到下一代体验上，比如眼镜等新形式设备。”截至今年1月，Meta在AR和虚拟现实(VR)产品上损失了约500亿美元。

今年迄今累涨近30%!伯克希尔(BRK.A.US,BRK.B.US)即将迈入“万亿俱乐部”。随着股价的持续走高，“股神”巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦(BRK.A.US)(BRK.B.US)即将迈入1万亿美元市值俱乐部。截至周二收盘，该公司市值接近9930亿美元。周二，伯克希尔哈撒韦-B股价一度上涨1.7%，最终收于每股460.63美元，涨幅1.4%。该股今年已累计上涨29.2%，自上一份财报公布以来，这家投资巨头的股价上涨了7.5%。如果其市值达到1万亿美元，这将使其成为美国第八家、全球第九家达到这一里程碑的公司。目前，市值超1万亿美元的公司包括苹果、微软、英伟达、谷歌、亚马逊、Meta和沙特阿美。

重要经济数据和事件预告

北京时间22:30：美国截至8月23日当周EIA原油库存变动(万桶)。

次日北京时间凌晨02:00：美国8月28日2年期FRN浮息票据-承兑总额(亿美元)。

次日北京时间凌晨06:00：2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话。

业绩预告

周四早间：英伟达(NVDA.US)、赛富时(CRM.US)、惠普(HPQ.US)、诺亚财富(NOAH.US)

周四盘前：百思买(BBY.US)、1药网(YI.US)