英伟达股价暴跌 10%，市值蒸发 2790 亿美元，原因何在？

美东时间9月3日，在美股9月的首个交易日，芯片巨头英伟达（）遭遇了股价的大幅下跌，跌幅高达9.5%，市值蒸发2790亿美元（约合人民币19862亿元），创下了美股历史上个股单日市值损失的最高纪录。最新报108美元，最新总市值2.65万亿美元。

这场突如其来的股价暴跌，不仅让英伟达成为市场焦点，也引发了整个芯片股的集体下挫，费城半导体指数随之大跌7.8%，其他芯片股如英特尔、AMD、台积电等也遭受了不同程度的跌幅。

为何再度爆跌10%?

英伟达的股价下跌，是多种因素叠加的结果。

首先，消息面上，美国司法部升级了对英伟达的反垄断调查。

据媒体报道，美国司法部向英伟达发出传票，寻找其可能违反反垄断法的证据。监管机构担心英伟达可能在通过提供优惠定价和供应渠道给只使用其产品的客户，从而使得客户更难转向其他供应商。这一消息进一步加剧了市场的担忧情绪。

同时，半导体行业协会发布的7月销售数据低于季节性趋势，摩根士丹利表示，该数据报告中“几乎所有产品线都弱于我们的预期”。

分析指出，本质上是分析市场对AI算力后续发展的担忧，根据美股大数据调研发现，AI大模型开发放缓，因为新版本的一直开发不出来，市场担心芯片需求下降，影响英伟达估值。

其次，市场对AI硬件投资的可持续性产生了怀疑。

英伟达在上周三盘后发布的财报显示，尽管公司营收和每股收益（EPS）均实现了翻倍增长，但对未来季度的营收指引仅为325亿美元，这表明收入增速将从连续多个季度的三位数百分比骤然放缓至近80%。

自其公布仍然强劲增长的业绩数据，以及业绩展望未能达到市场最高预期以来，该股在三个交易日大幅下跌约14%，足以见得英伟达稳健的业绩数据不足以缓解市场对于AI盈利前景的悲观预期。

对此，美股研投网站 Alpha的专栏作家Bill 认为，英伟达在财报后跌价是在“消化一些成长的烦恼”。由于其股价过去一年翻倍，令投资者和分析师抱有的预期过高，导致该公司最新财报中营收和盈利超出市场预期的幅度为五个季度里最小，反映出满足不断飙升预期的巨大挑战。

此外，美国经济衰退的担忧也是导致英伟达股价下跌的重要原因。

美国8月ISM制造业新订单指数降至44.6，大幅低于前值（47.4），连续第五个月萎缩，为2023年5月以来最低。这加重了投资者对美国经济衰退的担忧，导致股市整体承压。

美联储降息预期的影响也不容忽视。

市场普遍预期美联储将在本月晚些时候降息，但疲软的经济数据和科技巨头财报的不确定性，使得投资者对于降息幅度的预期产生了波动，增加了市场的不确定性。

尽管英伟达近期股价下挫，但多数分析师仍对其长期前景持乐观态度。仍对其持有“买入”评级，目标股价代表还有一定上涨空间，而且大部分人仍看好英伟达“长期的良好前景”。

比如， 将英伟达 NVDA 目标价从 140 美元调整至 152 美元，维持买入评级。

大约十年前，英伟达推出了CUDA编程语言，对开发高级AI模型如至关重要。CUDA因其技术成熟、性能优化和生态系统支持，成为AI研究和商业部署的主流平台。

华尔街投行因此也看好英伟达股价，认为其AI GPU需求强劲，且新一代产品有望带来显著收益。英伟达的CUDA平台和高性能AI GPU构成了其强大的竞争优势。

此外，特斯拉CEO埃隆·马斯克就在本周提醒称，尽管市场存在担忧，但对英伟达现有产品线的芯片需求依然强劲。此外，英伟达在数据中心之外的每条业务线都实现了同比增长，显示出其业务的多元化和强劲需求。