通信板块活跃，光纤光缆供需平衡新阶段将至，国产算力前景如何？

近期，通信板块表现活跃，板块价格表现强于大盘。

在中国式现代化持续推进、科学技术打头阵的背景下，通信板块前景如何？国产算力景气度能否持续？小V为您解读。

1.光纤光缆有望迎来供需平衡新阶段

G.654.E光纤在陆地传输的应用被提出已有十年多时间，目前尚未形成规模优势。

从需求看，当前我国国内三大运营商长途干线G.654.E光纤的部署规模相对较小，后续发展空间较大。此外，随着云计算和算力网络的发展，需要构建算网协同的智算互联网，也为G.654.E光纤的应用打开了新空间。

光纤光缆技术方面，相比于G.652.D光纤，G.654.E光纤对于800G传输的无中继传输距离更远，因此G.654.E光纤或将逐步应用于城域网的高比特率传输（比特率为数据信号的传输速率）。

2023年G.654.E光纤的采购量较2022年增长近270%，未来有望进一步保持较快增长。随着大型AI数据中心带来的互联互通需求以及骨干网自身更新换代周期的需求，光纤光缆有望迎来供需平衡新阶段。

2.国产算力初步放量

伴随着国产算力产品持续迭代，产业链有望维持高景气。

10月15日，“千帆星座”第二批组网卫星成功发射。按照计划，“千帆星座”将在2025年完成648颗GEN1卫星发射任务，并逐步开始在全球范围内提供互联网服务。

此外，受益于大模型发展，我国算力规模维持高速增长，算力质量不断迭代。2024年9月，据工信部披露数据，我国总算力规模达到（每秒浮点运算次数）的较高水平。硬件迭代方面，华为910B芯片已经发布，910C芯片可能即将上市。据华尔街日报、路透社报道，910C芯片初步订单数量可能超过7万片，总价值约20亿美元，国产算力需求已初步显现。

展望未来：

未来，国产自主可控算力有望先行，且四季度有望进入低轨卫星组网的密集发射期，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求，后续或将考虑算力、光通信、卫星通信导航、通信设备等方向的布局。

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