追踪科技股的最大 ETF 将调整权重，英伟达、苹果、微软地位或生变

规模高达710亿美元的巨型ETF——追踪科技股的最大ETF SPDR基金（XLK）将在本周进行季度再平衡，调整股权权重。英伟达近日股价的飙升将令该ETF买入大量的英伟达股票，金额超过100亿美元，与此同时抛售苹果，规模约为110亿美元。

SPDR美洲研究负责人 最新表示：

新的计算显示，微软是该指数的头号股票，其次是英伟达，然后是苹果。

如果没有设置上限，微软、英伟达、苹果这三只股票在该指数中的权重都会超过20%。但是，指数的多样化规则限制了其中至少占5%权重的股票的总权重。因此，微软和英伟达的权重可能会在21%左右，而苹果的权重将降至大约4.5%。

华尔街见闻网站注：根据基于监管的标普道琼斯指数方法，个股权重不得超过24%，且其中占4.8%或以上的公司合计权重不得超过50%。如果最大的几个股票的总权重超过了累计权重上限，那么其中最小公司的权重将系统性地减少，直到达到上限，多余的权重将分配给指数中其他较小的公司。

XLK的上述最新权重设置，与之前的权重分配有显著不同，之前是将英伟达的权重保持在较低水平：截至6月14日，微软和苹果在该ETF中的权重均约为22%，而英伟达为6%。

以XLK管理的资产规模710亿美元计算，该ETF 15个百分点的变化相当于超过100亿美元资金。

分析指出，指数基金出现这种大转变并不常见，但并非史无前例。此前表示，之前曾出现围绕行业分类变化的再平衡，例如亚马逊被移至非必需消费品类别。如果SPDR被迫进行一笔相当重大的交易，他认为是有能力应对的。

XLK的再平衡，将在上周五收盘价的调整市值基础上进行。再平衡将于本周末正式生效。SPDR不会对有关再平衡的具体交易策略发表评论。

事实上，截至上周四收盘，这三家科技巨头的市值几乎不相上下，这给通常平淡无奇的股票交易过程增添了几分兴奋。上周五美股开盘前，三家公司中的任何一家都有可能在收盘时成为市值最大的上市公司。

让整个过程更加复杂的是，再平衡中使用的最终市值数字可能与金融媒体机构报告的数字略有不同。标普道琼斯指数使用一种称为流通股调整市值的指标，来确定在计算再平衡权重时，包含公司流通股数量多少。

SPDR曾发布的一份文件称，其不包括长期战略股东持有的股份，这类股东包括公司高管、资产管理公司和在董事会占有席位的保险公司，以及其他上市公司持有的股份。

本次对XLK的再平衡，正值其涨幅远远落后于被广泛引用的基准：标普500信息技术指数，该指数没有任何投资基金直接跟踪，今年以来上涨了约34%，而XLK同期的涨幅仅为约23%。英伟达的暴涨是造成这一差距的最大原因。

一旦确定了再平衡，对冲基金和市场套利者可能会争相买入或卖出受影响公司的股票，这一过程被称为“抢先交易”。这可能会对ETF准备进行调整时的股价产生不利影响。此前有学者发表论文称，抢跑行为造成价格扭曲，从而以牺牲ETF投资者的利益为代价获利。