半导体行业复苏明显，多家公司业绩翻倍增长，先进封装等赛道有望受益

近日，多家半导体企业发布2024年半年报业绩预告，整体业绩复苏明显。

截至7月5日，A股半导体板块中有15家公司披露了上半年业绩预告，具体来看，14家公司预计业绩实现增长，1家公司实现扭亏。

多家公司解释上半年业绩增长时提到，“半导体行业复苏”“终端需求回暖”“人工智能技术促进行业发展”。由此可以看出，半导体、电子等行业今年上半年已明显回暖。

市场分析人士认为，随着生成式大模型技术的不断发展，消费电子产品逐步从云端走向终端，实现了AI应用的多样化，半导体行业将继续向好，先进封装、高宽带存储HBM等赛道有望受益。

多家公司业绩翻倍增长

目前已披露业绩预告的半导体产业链公司，今年上半年均实现盈利，并且同比去年，不少公司上半年业绩预计实现翻倍增长。

7月5日晚，图像传感器龙头韦尔股份发布业绩预告，预计2024年上半年实现归属于母公司所有者的净利润为13.08亿元到14.08亿元，同比增加754.11%到819.42%。

公司表示，2024年上半年，市场需求持续复苏，下游客户需求有所增长，伴随着公司在高端智能手机市场的产品导入及汽车市场自动驾驶应用的持续渗透，公司的营业收入实现了明显增长；此外，为更好地应对产业波动的影响，公司积极推进产品结构优化及供应链结构优化，公司的产品毛利率逐步恢复，整体业绩显著提升。

内存接口芯片龙头澜起科技也在7月5日晚发布了业绩预告，公司预计上半年净利润为5.83亿元—6.23亿元，同比增长612.73%—661.59%。

对于业绩增长的原因，公司表示，今年以来，一方面，公司内存接口及模组配套芯片需求实现恢复性增长，DDR5下游渗透率提升且DDR5子代迭代持续推进，2024年上半年公司DDR5第二子代RCD芯片出货量已超过第一子代RCD芯片；另一方面，公司部分AI“运力”芯片新产品开始规模出货，为公司贡献新的业绩增长点。

除了韦尔股份、澜起科技外，记者梳理发现，在目前已披露的半年报预告中，莱特光电、南芯科技、鼎龙股份等多家半导体相关产业链公司预计业绩最高可实现翻倍增长。立讯精密、景旺电子等消费电子行业内上市公司预计今年上半年业绩实现大幅增长。

存储器龙头佰维存储预计上半年实现净利润2.8亿元至3.3亿元，同比增长194.44%至211.31%。

佰维存储专注于存储芯片研发与封测制造，其存储芯片产品已广泛应用于移动智能终端、PC、行业终端、数据中心、智能汽车、移动存储等信息技术领域。

佰维存储表示，今年上半年公司业绩变化主要由于行业复苏，公司业务大幅增长。2024年上半年公司紧紧把握行业上行机遇，大力拓展国内外一线客户，实现了市场与业务的成长突破，产品销量同比大幅提升；另外，公司在存储解决方案研发、芯片设计、先进封测和测试设备等领域不断加大研发投入，持续增强核心竞争力，2024年半年度研发费用约为2.1亿元，同比增长超过170%。

行业复苏明显

2023年，半导体行业整体处于“周期下行—底部复苏”阶段，智能手机、笔电等终端销售疲弱，导致上游半导体存储芯片、模拟芯片等零部件需求不振，行业景气承压。

今年以来，半导体产业整体呈现出复苏行情。国际半导体产业协会（SEMI）发布的《2024年第一季度半导体制造业监测报告》显示，2024年第一季度，电子板块销售额同比增长1%，预计2024年第二季度将同比增长5%。随着高性能计算（HPC）芯片出货量的增加和存储器定价的持续改善，IC（集成电路）销售额在2024年第一季度实现了22%的同比强劲增长，预计2024年第二季度将激增21%。IC库存水平在2024年第一季度趋于稳定，预计二季度将有所改善。

受到计算和手机等消费电子领域的复苏，全球半导体行业的复苏向好趋势进一步确立，多数机构对2024年的预测值在10%以上。

世界半导体贸易统计组织（WSTS）在其最新预测中表示，预计2024年全球半导体市场将实现16%的增长，达到6110亿美元。此次修订是WSTS调整后的2024年春季预测的一部分，反映了过去两个季度的强劲表现，尤其是在计算终端市场。

细分来看，WSTS预计2024年主要有两个集成电路类别将推动全年增长，实现两位数增长：逻辑器件增长10.7%，存储器增长76.8%。其他类别，如分立器件、光电子器件、传感器和模拟半导体，预计将出现个位数下降。

WSTS进一步预测指出，2025年半导体市场将增长12.5%，估值达到6870亿美元。预计这一增长主要由内存和逻辑部门推动，这两个部门的规模有望在2025年均飙升至2000亿美元以上，内存部门比上一年增长25%以上，逻辑部门增长10%以上。预计所有其他部门都将实现个位数增长率。

中原证券认为，目前半导体行业已开启新一轮上行周期，AI为推动半导体行业成长的重要动力。AI算力需求旺盛，推动云端AI算力硬件基础设施需求高速成长，AI手机及AIPC推动产业生态加速迭代升级，AI终端有望迎来新一轮成长期。

东莞证券的研究观点称，2023年下半年以来，在传统消费电子需求回暖（以智能手机、PC为代表）、AI驱动行业创新（以AI手机、AI PC、AI服务器等为代表）和国产替代持续推进（以半导体设备、材料为代表）的多重驱动下，半导体板块业绩逐步修复，并于2024年一季度正式迈入景气上行周期。