半导体 ETF 涨 1.27%，全球半导体行业加速复苏，设备需求或持续增长

7月30日，半导体ETF（）涨1.27%，成交额10.08亿元。

消息面，近期内外因素持续推动半导体设备国产替代，而板块短期回调或也给了资金关注的机会。从周期角度来看，全球半导体行业正在加速复苏，我国半导体产业存在着国产化率提升和人工智能推动的双重机遇。

华福证券表示，半导体设备行业内生增长动力依然强劲，HBM加速竞争。SEMI预测全球半导体制造设备销售额将在2024年增长至1090亿美元，2025年进一步增长至1280亿美元，同比增长约17%。这一增长受人工智能需求推动，尤其是中国对设备支出的强劲贡献，以及对DRAM和HBM等技术的投资增加。HBM赛道白热化竞争或持续带动设备需求。

长城证券分析师邹兰兰表示，AI增量及行业周期复苏是本次半导体景气度持续提升的主要驱动因素，AI算力需求带动HBM等芯片需求增长，拉动半导体产品需求及ASP增长。电子产品需求回暖，半导体行业逐步走出行业周期底部，迎来新一轮增长周期。

五矿证券表示，半导体周期的持续时长通常为3至5年，目前正处于第5轮周期的上行期间（本轮半导体周期底起始于2023年一季度）。AI与先进计算带来的半导体周期提升已逐渐明朗，非AI因素影响下的全球半导体周期刚刚开启增长阶段。

山西证券分析师高宇洋认为，在AI算力、高性能计算驱动下，先进处理器、高性能存储需求倍增，拉动先进节点晶圆制造、先进封装价格上涨，拥有先进技术积累的晶圆制造、封测厂商有望实现业绩高增长。叠加半导体行业周期复苏，上游材料、设备供应商同步受益。

招商证券表示，当前半导体板块景气边际改善趋势明显，AI终端等创新产品渗透率望逐步提升。从确定性、景气度和估值三因素框架下，重点聚焦三条主线：一是把握AI终端等消费电子和智能车等新品带来的产业链机会；二是关注叠加AI算力需求爆发的自主可控逻辑持续加强的GPU、封测、设备、材料等公司；三是把握确定性+估值组合，可关注望受益于行业周期性拐点来临的设计公司。

综合来看，国产替代叠加景气复苏，可以持续关注半导体ETF（）的布局机会。半导体ETF（）跟踪的中证全指半导体产品与设备指数（.CSI），是目前市场上主流的4只半导体主题指数中，成立时间最长、总市值最大、成分股只数最多，且近十年换手率最高的一只指数。半导体ETF（）目前是市场上唯一一只追踪该指数的ETF产品，也是投资者分享国内半导体行业增长的高效工具。

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