人工智能驱动智算数据中心建设加速，光模块市场需求激增，头部公司业绩爆发式增长

中证网讯（记者 黄灵灵）人工智能技术飞速发展，驱动全球智算数据中心建设加速，光模块作为智算数据中心内保障数据传输的关键组件，市场需求也随之激增。在此背景下，占据先发优势的头部公司上半年经营业绩呈现爆发式增长。近日，相关产业链公司纷纷披露2024年半年度业绩预告，中际旭创、新易盛、天孚通信三家公司上半年归母净利润预计将大幅增长，其中中际旭创归母净利润增长上限达307.33%，按算术平均值计算，三家公司组合预计上半年归母净利润平均增长率达220%。

市场研究机构最新报告显示，用于AI集群的以太网光模块在2024年将翻一番以上，并一直延续到2025年-2026年。对光模块的预测在2025年提高了5亿美元，在2026年提高了10亿美元。同时，对2025年光模块的预测增加了20亿美元，预计2026年这些光模块的销售额将超过70亿美元。此外，首批和光模块将于2024年底发货。

从“易中天”三家公司具体财务数据看，中际旭创预计2024年上半年净利润为21.5亿元-25.0亿元，同比增长250.3%-307.33%；扣非后净利润21亿元-24.5亿元，同比增长260.13%-320.15%。

谈及业绩大幅增长的原因，中际旭创发布的投关记录表显示，一是公司目前的主力产品800G/400G光模块在今年上半年继续保持快速增长，公司产品结构持续优化，高端产品的销售收入占比高，带动了公司营业收入和净利润大幅增长；二是下游大客户对数据中心资本投入大，对高端光模块需求非常旺盛；三是大客户目前已基本给出了明年需求的指引，高端光模块仍保持了非常良好的增长趋势。

“中际旭创二季度的收入和业绩反映出目前所处行业的需求状况和高景气度。”业内人士分析称。

记者留意到，中信建投证券和华创证券等对中际旭创分别维持“买入”评级、首次覆盖给予“强推”评级。

新易盛指出，受益于行业景气度持续提升，高速率产品需求快速增长，预计2024年上半年销售收入和净利润较上年同期大幅增加，预计归母净利润8.1亿元-9.5亿元，同比增长180.89%-229.44%；扣非后净利润8.10亿元-9.50亿元，同比增长185.11%-234.41%。

值得一提的是，为进一步提升高速光模块产能，以及巩固海外市场，新易盛拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过18.80亿元（含本数）用于成都高速率光模块扩建项目以及泰国高速率光模块新建项目。

天孚通信虽然不直接生产光模块，但是其主营的光组件、光器件以及高速光引擎等产品与光模块息息相关。从产业链来看，可以分为“光芯片、光组件、光器件和光模块”，光组件主要包括陶瓷套管/插芯、光收发接口组件等，将各种光元组件和光芯片加工组装得到光器件，多种光器件封装组成光模块。

天孚通信预计2024年上半年实现归母净利润6.30亿元-6.77亿元，同比增长167.00%-187.00%；扣非后净利润6.17亿元-6.64亿元，同比增长173.56%-194.48%。

天孚通信近期投关记录显示，公司在泰国建设的一期生产基地厂房于5月下旬开始样品交付。海内外多生产基地布局将进一步支撑公司产能，提高公司参与全球化业务的综合竞争力。招商证券、中信建投证券对天孚通信分别维持“强烈推荐”投资评级、维持“买入”评级。