上周 A 股多数下跌，教育、贵金属等板块涨幅居前

上周A股

过去一周（7月29日—8月2日），A股三大指数多数下跌。截至8月2日收盘，沪指报2905.34点，周涨0.5%；深成指报8553.55点，周跌0.51%；创业板指报1638.30点，周跌1.28%。

具体来看，76%的个股周内实现上涨，122股周涨超15%，14股周跌超15%。教育、贵金属、医疗服务、化学制药、中药等板块涨幅居前，风电设备、元件、电力、厨卫电器等板块跌幅居前。

周五外盘

纽约股市三大股指8月2日集体下跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌610.71点，收于39737.26点，跌幅为1.51%；标准普尔500种股票指数下跌100.12点，收于5346.56点，跌幅为1.84%；纳斯达克综合指数下跌417.98点，收于16776.16点，跌幅为2.43%。截至8月2日收盘，从周涨跌幅来看，纳斯达克综合指数、标准普尔500种股票指数已连跌三周。

欧洲三大股指8月2日全线下跌。截至当天收盘，英国富时100指数报收于8174.71点，较前一交易日下跌108.65点，跌幅为1.31%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7251.80点，较前一交易日下跌118.65点，跌幅为1.61%；德国法兰克福股市DAX指数报收于17661.22点，较前一交易日下跌421.83点，跌幅为2.33%。

国际油价8月2日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格下跌2.79美元，收于每桶73.52美元，跌幅为3.66%；10月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.71美元，收于每桶76.81美元，跌幅为3.41%。

重磅资讯1. 国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》

据中国政府网，国务院日前印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》（简称《意见》）。《意见》提出6方面20项重点任务。一是挖掘餐饮住宿、家政服务、养老托育等基础型消费潜力。二是激发文化娱乐、旅游、体育、教育和培训、居住服务等改善型消费活力。三是培育壮大数字、绿色、健康等新型消费。四是增强服务消费动能，创新服务消费场景，加强服务消费品牌培育，放宽服务业市场准入，持续深化电信等领域开放。五是优化服务消费环境，加强服务消费监管，引导诚信合规经营，完善服务消费标准。六是强化政策保障，加强财税金融支持，夯实人才队伍支撑，提升统计监测水平。相关部门和各地共同开展服务消费提质惠民行动和服务消费季系列促消费活动，持续打造服务消费热点、推动服务质量提升。

民生证券认为，国务院此次发文，强调了文化娱乐、旅游、体育、教育与培训的新形态发展，强调政策保障支持新型消费的培育以及服务消费环境的优化。建议持续关注政策端的催化，以及持续深度布局新型文化娱乐的优质公司。

华西证券指出，该文件有望积极拉动服务业消费。建议关注以下四条投资主线：一是顺周期预期底部，关注经营改善估值修复相关受益标的；二是个性化需求推动细分赛道崛起，关注成长与防御属性兼备的标的；三是业绩高增长确定性强，关注业绩兑现力有望持续被市场验证的标的；四是线下零售新业态有望引领新一轮零售渠道变革，关注相关标的。

2. 国务院办公厅印发《方案》：明确提出将碳排放指标纳入国民经济和社会发展规划

据新华社，国务院办公厅日前印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》（简称《方案》）。《方案》明确提出将碳排放指标纳入国民经济和社会发展规划，并要求建立健全地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理、项目碳评价、产品碳足迹等政策制度和管理机制。

其中，《方案》提出，完善重点行业领域碳排放核算机制。发挥行业主管部门及行业协会作用，以电力、钢铁、有色、建材、石化、化工等工业行业和城乡建设、交通运输等领域为重点，合理划定行业领域碳排放核算范围，依托能源和工业统计、能源活动和工业生产过程碳排放核算、全国碳排放权交易市场等数据，开展重点行业碳排放核算。

华福证券指出，“碳排放双控制度体系”的构建有望进一步完善并推动我国碳排放交易市场发展，提升碳排放市场活跃度，与国际碳市场进一步接轨。“双碳”目标下，资源再生及利用企业值得关注。

3. 央行：加大金融对实体经济的支持力度 把着力点更多转向惠民生、促消费

据央行官网8月2日消息，中国人民银行召开2024年下半年工作会议。会议要求，加大宏观调控力度，加强逆周期调节，扎实做好下半年各项重点工作，增强经济持续回升向好态势。继续实施好稳健的货币政策。加大金融对实体经济的支持力度，把着力点更多转向惠民生、促消费。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。推动社会综合融资成本稳中有降。强化预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险。

4. 英伟达回应AI芯片短缺：样品广泛试用，下半年有望增加量产

据第一财经，针对英伟达AI芯片被曝推迟发布的消息，8月4日，英伟达方面回应记者称：“正如我们之前所说，的需求非常强劲，的样品试用已经广泛开始，产量有望在下半年增加。除此之外，我们不对谣言发表评论。”此前媒体报道称，英伟达AI芯片设计缺陷可能会导致发布推迟三个月或更长时间，影响Meta、谷歌和微软等客户。

5. “千帆星座”发射在即；机构看好卫星互联网建设加速推进

据央视新闻，8月1日我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭，成功将卫星互联网高轨卫星02星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此外，据报道，“千帆星座”（即G60计划）首批组网卫星发射仪式将于8月5日（今日）在太原举行，格斯航天“一箭18星”即发射火箭一次性将18颗卫星送入太空既定轨道，完成G60低轨通信卫星计划首次布局。

浙商证券表示，根据前期规划显示，G60计划一期完成发射1296颗卫星，未来长期将打造1.4万多颗低轨宽频多媒体卫星的组网。卫星互联网建设的加速推进，标志着我国卫星互联网进入高质量快速发展阶段。

6. 人形机器人 02即将发布；机构看好四大方向掘金相关产业链

据第一财经，创始人布雷特·阿德科克宣布预计8月6日发布 02，推出最新预告片，并且表示“ 02是地球上最先进的人形机器人”，预告片展示了 02的一体化关节、新的仿人足部与灵巧手，灵活度提升明显。此外，2024世界机器人大会将于8月21日—25日召开，将扩大展示规模，充分展示人形机器人最新研究进展。

中航证券表示，人形机器人产业趋势明确，目前产业进入从0到1的重要突破阶段，2024年将是突破量产的关键一年，后续应重视技术选代、定点、新品发布等事件催化，板块经过前期市场风格调整等因素影响，交易拥挤度已有所下降，当前位置具备配置性价比。建议重点关注以下4个投资方向：执行器&传感器、核心加工设备、降本新技术方向、国内人形机器人厂商。

7. 美国7月非农就业数据大幅不及预期；机构预计美联储9月大概率将进行首次降息

据上证报，8月2日美国7月非农就业数据出炉，大幅不及预期，引发股债汇及商品市场剧烈波动。具体来看，美国7月非农就业人数增加11.4万人，预估为增加17.5万人，前值为增加20.6万人。美国7月失业率为4.3%，创2021年10月以来新高，预期为4.10%，前值为4.10%。7月时薪环比上涨0.2%，略低于预期和前值的0.3%，同比上涨3.6%，不及预期3.7%，前值为3.9%。这一数据意味着劳动力市场疲软，美国经济衰退压力加大，再度引发市场对于美联储降息的预期。

中信证券认为，此次就业数据有劳动力供给增加和飓风天气因素的影响，数据不至被过度解读。数据并未脱离美联储“舒适区”，且“衰退交易”不等于“经济衰退”，我们预计美联储将于9月FOMC会议首次降息25bps，全年有50—75bps的降息空间，年内10年期美债收益率将在3.5%—4.2%区间运行。

开源证券表示，美联储9月大概率将进行首次降息。降息的节奏方面，我们认为可能不如市场预期的那样较大幅连续降息。一则结合美联储主席鲍威尔的发言来看，其降息决策参考的是总体数据，趋势比单月数据更重要；二则若美联储开启较大幅的连续降息，在当下的数据依赖决策模式下，可能会对市场预期造成较为明显的扰动，反而减弱货币政策的效果。因此，在基准情形下，我们认为美联储或将在9月降息25bps，且后续降息节奏不确定性较大，有可能是季度降息。往后看，需要关注8月22日的 Hole会议，鲍威尔或将对降息框架与路径进行阐述。

机构观点

中信建投：美欧经济数据低预期外围股市回调，美元走弱人民币汇率升值。后续A股市场要形成向上合力，需让投资者确认扩内需政策实质显著发力，经济企稳预期下全球资金流入中国市场可期。短期基本面数据仍有压力，市场进入政策观察等待期，我们对扩内需发力持乐观预期，投资者可在耐心等待的同时，考虑逢低布局。重点关注：军工、工程机械、医药、家电、汽车、地产、计算机、电子等。

信达证券：短期A股策略观点，目前进入震荡期，8月下旬到9月将是A股重要拐点。5月中旬我们明确提示过第一波上涨完成，现在处在2—3个月回撤的过程中，休整的时间可能有限，市场可能还会震荡。8月下旬后验证能否反转关键看经济和盈利能否改善。年度建议配置顺序：上游周期>金融地产>出海（汽车汽零、家电）>传媒互联网、消费电子>AI、医药&半导体&新能源>消费。

焦点公告资金流向

行业资金流

个股资金流

交易提示

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