AI 芯片第一股寒武纪午后跳水，市值蒸发 134.59 亿，投资热度是否已被浇灭？
一则传闻引发了“AI 芯片第一股”寒武纪的午后大幅跳水。
今日午后1点45分左右，寒武纪—U股价大幅下挫，一度跌超14%，最后盘整，但截至收盘，仍收跌13.48%，报206.9元。Wind数据显示，该股总市值在今日蒸发134.59亿元，最新市值为863.72亿元。
位列科创50指数的第四大权重股，寒武纪的突发跳水，也使得科创50收跌0.15%。虽然，寒武纪在盘中对传闻进行回应，但在上半年业绩亏损下，跳水的股价是否意味着寒武纪的投资热度已被“浇灭”？
值得留意的是，公募基金上半年整体对寒武纪增持81.18亿元，多为沪深、科创50ETF等被动指数基金的增持，主动权益基金对该股的调仓动作分化。
9月以来股价跌近20%
今日，在投资人交流平台上，有投资人称某运营商智算招标推迟引发了机构砸盘。寒武纪-U的投资者关系部门相关人员回应称，公司在正常经营当中，若涉及重大事项，肯定会以公告的形式披露。股价除了公司经营层面，可能还有其他的因素（影响）。市场上的信息比较多，不确定信息来源，具体情况以公司公告、公开披露的信息为准。
随着回应的传出，公司股价的跌幅有所收窄，但是截至收盘时仍跌近14%。9月以来，该公司股价的累计跌幅达到19.4%，公司也从千亿市值降至目前863.72亿元，不过年内涨幅仍在50%以上。
行情走弱的背后，寒武纪披露的2024年半年报显示，公司上半年实现营业收入6476.53万元，较上年同期下降43.42%，毛利率62.72%。实现归属于上市公司股东的净利润为-5.3亿元，较上年同期亏损收窄1471.90万元，亏损收窄2.70%。
对于上述的经营业绩表现，寒武纪表示，受“实体清单”等供应链不利因素影响。而在2023年、2022年，该公司分别亏损8.78亿元、13.25亿元。
虽然接连亏损，但财报披露后，多家卖方机构仍给出较积极的评级。比如，民生证券维持对寒武纪“推荐”评级，他们认为，公司是国产AI芯片龙头，积极研发新一代智能处理器微架构和指令集，预计公司2024—2026年营业收入为15.36/35.44/50.15亿元。
广发证券、华福证券也给予“买入”评级。华福证券认为，截至24Q2末，寒武纪存货达到2.35亿元，环比增长83%，预付款项5.50亿元，环比增长169%。预计公司供给充足，有望在24H2获得较大的业绩释放，预测公司2024—2026年营收14.82/22.80/34.97亿元。
超百家公募持有
除了卖方机构的看好，公募基金在上半年继续增持该股。Wind数据显示，截至今年6月底，公募基金整体持有寒武纪9793.52万股，较上期增加3256.91万股，增持比例达到59.83%；持仓市值也增加了81.18亿元至194.57亿元。
仅从前十大流通股东情况来看，华夏上证科创50ETF、易方达上证科创50ETF、国联安中证半导体产品与设备ETF等3只二季度均对该股增持，这或是份额申购带来的被动增持。
Wind数据显示，上述3只ETF在今年二季度均得到净申购，其中，华夏上证科创50ETF份额高达48.51亿份，易方达上证科创50ETF也在二季度被增持33.24亿份。
在去年底，寒武纪为科创50指数的第十大权重股，权重为2.58%，目前该股已是科创50指数的第四大权重股，权重为5.79%。中证全指半导体产品与设备指数中，寒武纪的权重也从去年底的1.83%增至目前的3.81%，为第六大权重股。
华夏国证半导体ETF二季度则被净赎回9.13亿份，该ETF对寒武纪的持股数减少18.93万股。百亿基金经理郑巍山管理的银河创新成长也在二季度减持该股，结合该基金对寒武纪的持仓市值变化来看，或为阶段性止盈，截至今年6月底，寒武纪是该基金的第九大重仓股。
整体来看，截至今年6月底，共有108家机构持有寒武纪，其中103家为公募基金公司。具体的持股变动来看，各家基金公司旗下主动权益基金经理对该股的调仓动作分化。
比如，翟相栋管理的招商优势企业在上半年对寒武纪减持了32.5万股，成为同期减持该股数量较多的公募产品，在基金2024年半年报中，翟相栋解释，在一季度末，对于预期较高且一致、交易拥挤估值较高的低赔率资产，诸如AI算力等进行了获利减仓的操作。整个二季度期间，继续降低AI算力相关的配置比例。
东方阿尔法、诺安积极回报等也在上半年对寒武纪减持较多。黄兴亮管理的万家行业优选则在上半年新进寒武纪，截至6月底持仓250万股，成为同期增持寒武纪最多的公募产品。半年报中，黄兴亮提到。在一季度末进行总结和反思之后，基金组合进行了两方面的调整，其中包括跟进景气行业的机会，国内公司在AI芯片领域取得了长足的进步，逐步接近大规模应用的阶段，基金组合增加了配置。
另外，黄兴亮管理的万家自主创新也增持该股。南方信息创新在今年上半年由茅炜和郑晓曦共同管理，期间增持寒武纪超100万股。赵诣管理的泉果旭源三年持有、尤国梁管理的长城久嘉创新成长也在上半年新进寒武纪。
截至今年6月底，除了前述的前十大流通股东，对寒武纪持仓市值较多的公募产品还包括前述的万家行业优选、华泰柏瑞沪深、国泰半导体芯片ETF、嘉实上证科创板芯片ETF、工银瑞信上证科创板50ETF、易方达沪深等，持仓市值均在3亿元以上。
