港股半导体重估：芯片股全线大涨，小盘股涨幅迅猛，或迎重新估值机会

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港股半导体迎来重估。

今日，港股芯片半导体板块全线大涨，中芯国际大涨超18%，上海复旦、华虹半导体均大涨超14%。其中，半导体小盘股的涨幅更为迅猛，脑洞科技盘中一度大涨超599%。有分析人士认为，港股芯片股的突然爆发与资金做多热情密切相关，复盘历史行情不难发现，每一波大行情启动，科技股一般会率先受到资金的追捧。招银国际预测，半导体行业可能会迎来一次重新估值的机会。

另外，基本面的强势复苏，也是资金涌入半导体板块的主要原因。目前半导体产业链的复苏势头持续超出市场预期，美国半导体行业协会（SIA）最新公布数据显示，2024年8月，全球半导体销售额达到531亿美元，同比增长20.6%。

国内方面，华泰证券指出，在本地化生产及国内消费电子需求修复背景下，今年二季度国内晶圆代工企业处于较为满载状态，有望将带动相关上市公司业绩保持稳步复苏态势。基本面逐步向好的支撑下，看好港股半导体制造板块这轮估值修复行情的持续性。

芯片股大涨

10月7日，港股开盘后，芯片半导体板块全线大涨，截至午间收盘，中芯国际大涨17.92%，上海复旦大涨超18%，华虹半导体涨超13%。其中，半导体小盘股的涨幅更为迅猛，脑洞科技盘中一度涨超599%，截至午间收盘，涨幅仍高达321%；骏马半导体大涨超114.69%。

有分析人士认为，港股芯片股的短线爆发与资金情绪密切相关，复盘历史行情不难发现，每一波大行情启动，科技股往往会率先受到资金的追捧。一系列利好政策的出台后，市场资金流动性边际改善，以半导体为首的硬科技或将迎来一次价值重估。

从目前的情况来看，半导体板块已经成为港股市场反攻行情中不可或缺的主线之一。

值得注意的是，今年三季度以来，外资顶级机构持续关注A股市场，尤其对半导体板块表现出浓厚兴趣。淡马锡、红杉资本、贝莱德、高盛、摩根士丹利等知名机构频频出现在多家半导体类上市公司的调研名单中。

招银国际在最新的报告中指出，随着政府推出新的刺激政策，中国股市（包括A股和H股）出现了显著的上涨，特别是半导体和通信行业的股票。该机构预测，半导体行业可能会迎来一次重新估值的机会，并且这种市场趋势在短期内可能会持续，特别是在香港上市的半导体股票。

在报告中，招银国际重点看好港股的半导体股票，认为随着市场情绪的改善和资金的流入，这些股票可能会有进一步的上升空间。

产业链的利好

从基本面来看，半导体产业链的复苏势头持续超出市场预期，半导体行业有望迈入新一轮增长周期。

美国半导体行业协会（SIA）总裁兼首席执行官John 表示，全球半导体市场在8月份继续大幅增长，月度销售额连续第五个月增长。他还提到，这是自2022年4月以来，半导体同比销售额增幅最大的一个月。

国际半导体产业协会（SEMI）的最新报告显示，2024年第二季度全球硅晶圆出货量环比增长了7.1%，总量达到了30.35亿平方英寸，但与去年同期相比下降了8.9%。

SEMI SMG主席也在不久前表示，硅晶圆市场正在经历复苏，这一趋势主要受到数据中心和生成式人工智能产品需求的推动。

另外，韩国的最新数据也验证了全球半导体强劲的复苏势头。韩国统计厅日前发布的数据显示，今年8月，半导体库存同比大降42.6%，降幅超过7月的34.3%。去库存速度创下2009年以来最快，显示对于人工智能开发所需的高性能存储芯片需求持续强劲。

数据还显示，8月份半导体产量和出货量分别增长了10.3%和16.1%，进一步表明芯片行业在第三季度的大部分时间内仍然处于繁荣周期。

另有数据显示，韩国8月芯片出口金额同比增长37.6%，达到119亿美元，连续10个月实现两位数增长；存储芯片出口金额更是同比暴涨71.7%。

业内人士认为，最新数据可能支持了这样一种观点，即今年以来持续推动韩国经济增长的芯片需求，可能仍有上升空间。

国内方面，华泰证券指出，在本地化生产及国内消费电子需求修复背景下，今年二季度国内晶圆代工企业处于较为满载状态，中芯国际及华虹产能利用率分别为85.2%、97.9%。三季度在智能手机等消费电子需求旺季驱动下，华泰证券认为，产能利用率有望保持提升趋势。

华泰证券认为，在国内消费电子等需求持续修复的背景下，产能利用率有望保持提升趋势，带动其业绩有望保持稳步复苏态势。基本面逐步向好的支撑下，看好港股半导体制造板块这轮估值修复行情的持续性。