台积电与英伟达股价齐飞，背后原因竟是这个

涨价传闻之下，台积电与英伟达股价“齐飞”。

6月6日，台积电美股大涨近6%，再创收盘新高，台积电台股收涨4.68%。与台积电一起创出股价新高的还有英伟达。当日，英伟达涨超5%续创历史新高，总市值突破3万亿美元超越苹果。光刻机巨头阿斯麦同样大涨9.5%。

消息面上，6月5日，台积电召开董事会通过173.56亿美元的资本预算，拉大先进制程产能。同时，董事会还宣布购回324.9万股公司股票，抵销发行限制员工权利新股所造成的股权稀释影响，购回区间价格每股598元至1281元新台币。台积电表示，买回的股票将办理销除，以维护股东权益。

除了台积电自身的动作外，台积电也得到了“外援”英伟达CEO黄仁勋助力。在台北电脑展5日的投资人午餐会上，摩根士丹利为此询问黄仁勋如何看台积电希望涨价的事。黄仁勋回答：“我认为台积电价格太低了……台积电对全世界和科技业的贡献，从财报来看是委屈了。”英伟达如今已跃居台积电的第二大客户，占台积电2024年营收10%。

黄仁勋还表示，会支持台积电在晶圆、CoWoS（台积电一种2.5D/3D封装技术）报价。

摩根士丹利还将台积电目标价从928元调高至980元新台币，维持“加码”评等，看好台积电能将增加的成本转嫁给客户。

台媒报道称，双方将针对明年晶圆价格进行议价，有望进一步推升台积电营收及毛利率水准。

英伟达是台积电一家非常重要的代工客户。英伟达H及B系列GPU都采用台积电4纳米工艺，黄仁勋强调，台积电不只生产芯片，还处理非常多的供应链问题，认同目前报价太低，会支持台积电调涨报价行动。

不过，如果台积电提高报价，对采用台积电代工的大科技公司影响相对负面。台媒报道称，半导体业者表示，英伟达最近一季度财报，毛利率达78.36％，远胜同业AMD的46.78％，更较台积电首季53.07％，高出25个百分点。若台积电先进制程调高代工价格，英伟达毛利不会受到影响，但对其余在台积电先进制程投产的业者，包括苹果、AMD及高通等将稀释毛利率。

AI芯片生产除了先进制程外、封装工艺同样非常重要，甚至可以说是决胜关键。

去年台积电先进封装产能吃紧，ODM、OEM业者皆在等待供给，尽管今年首季已有缓解，仍无法满足市场需求。台积电也证实需求殷切，由5纳米转3纳米的制程扩产三倍都不够应付，势必再加大产能规模。

业界预测，今年底台积电CoWoS月产能上看4.5万至5万片、SoIC则可达到5000-6000片水准。

摩根士丹利指出，台积电需要提高晶圆价格，以便2025年和2026年将毛利率保持在53%的目标上方。摩根士丹利预料3纳米晶圆的平均售价（ASP）将提高11%，4纳米晶圆价格上扬3%，CoWoS的价格可能调涨20%。

巴克莱分析师则看好即将量产的2纳米应用步调会比预期更快。巴克莱认为，半导体应用的领导地位由智能手机转向数据中心，“2纳米需求强劲，对台积电是一大利多”。巴克莱将台积电ADR目标股价由150美元调高至170元，维持“加码”评级。